Passiivisen tulon opas 2023
Kun ”passiivinen hallinta” (tai pikemminkin hallinnointi passiivisilla instrumenteilla) kasvaa, sijoittaja voi miettiä, mikä on parempi käyttää indeksirahastoja tai ETF:iä (Traded Index Funds).
Molemmat tyypit, kuten nimensä osoittaa, jakavat indeksoinnin, toisin sanoen indeksin replikoinnin. Siksi ne ovat niin sanotun ”passiivisen hallinnan” kaksi kasvoja tai kaksi ajoneuvoa, joilla on samanlaiset ominaisuudet, mutta joilla on joitain olennaisia eroja, joita aiomme kuvata.
Muistetaan ensin kunkin niistä tärkeimmät ominaisuudet:
Mikä on indeksirahasto?
A indeksirahasto Sillä on sama juridinen ja muodollinen rakenne kuin perinteisellä sijoitusrahastolla, mutta toisin kuin jälkimmäinen, se ei ”hallinnoi tai valitse aktiivisesti” sen muodostavia osakkeita, vaan yksinkertaisesti osta ”passiivisesti” ja jatkuvasti kaikki indeksin osat. Sijoitusrahastona oleminen sillä on yksi substanssiarvo päivän lopussa.
Mikä on Exchange Traded Index Fund tai ETF?
A pörssilistattu indeksirahasto tai ETF, Kuten indeksirahasto, se seuraa (useimmissa tapauksissa) indeksiä. Mutta sen sijaan, että sinulla olisi nettovarallisuusarvo päivän lopussa, menemällä pörssiin, Sen substanssiarvoa päivitetään jatkuvasti niin kauan kuin markkinat, joilla se on listattu, ovat toiminnassa. Tässä mielessä voimme vahvistaa, että ETF on sijoitusrahaston ja osakkeen välinen hybridi.
Katsotaan seuraavassa vertailutaulukossa tärkeimmät erot toisen ja toisen välillä:
| Indeksirahastot | ETF:t | aktiivisempi paremmin | |
| Tarjous | Vaikka tarjonta riittää luomaan erittäin hyvin hajautettuja salkkuja, indeksirahastojen tarjonta rajoittuu melkoisesti tärkeimpiin omaisuusluokkiin ja indekseihin. Rahastojen ohjeellinen lukumäärä: 600. | ETF-rahastojen tarjonta on lähes 10 kertaa suurempi. Se sisältää myös pääindeksien lisäksi myös sektoriindeksit, synteettiset, vipuvaikutteiset indeksit, Smart Betan jne. ETF:ien ohjeellinen lukumäärä: 5 000. | ETF:t |
| palkkiot | Ne ovat huomattavasti alhaisemmat kuin hallinnoidut tai aktiiviset sijoitusrahastot. Suurin osa niistä on välillä 0,25 %/0,35 %. Kustannukset voivat laskea luokasta riippuen, ”puhtaat” ja institutionaaliset luokat ovat alhaisempia. | Ne ovat jopa alhaisemmat kuin indeksirahastot. ”Ydinindeksien” osalta ne voivat maksaa jopa 50 % indeksirahaston alapuolella. Lisäksi johtajien välinen kilpailu volyymista painaa kustannuksia alaspäin siten, että hinta on 0. Suurin osa niistä on 0,05–0,20 prosenttia. | ETF:t |
| Käyttökulut, säilytys ja ostomyynti | Yksilölle voi aiheutua tilaus- tai lunastuskuluja. Ammattimiehille nämä kulut eivät yleensä koske. | ETF:ssä ostamisesta ja myymisestä aiheutuu aina kustannuksia. Säilytyskuluja voi syntyä lisäpalvelusta riippuen käytetystä välittäjästä riippuen. | indeksirahasto |
| Helppokäyttöisyys ja toiminnan joustavuus | Indeksirahastojen toiminta ja markkinointi on yleensä rajoitettu ammattimaisiin rahoituspalveluihin. NAV lasketaan päivän päätteeksi ja selvitys voi kestää 2-3 päivää merkinnässä ja lunastuksessa. Minimisijoitettava määrä riippuu valitusta luokasta. Tavallisinta on, että se alkaa 100 000 eurosta alimmilla luokilla. | Koska ne ovat osakkeita, ne voidaan tehdä minkä tahansa markkinoilla toimivan välittäjän kautta. Toiminta on ketterää ja sitä voidaan käyttää milloin tahansa markkinoiden ollessa auki. Minimisijoitus on yhtä alhainen kuin osakkeen hinta, normaalisti alle 100 euroa. | ETF:t |
| Verotus | Tämä on Espanjassa indeksoitujen ja vain yksityishenkilöille varattujen sijoitusrahastojen suuri etu. Muiden sijoitusrahastojen tapaan verotettuna sovelletaan verovapautta, mikä tuo positiivisen vaikutuksen veronlykkäyksen vuoksi. Siksi se voidaan siirtää rahastosta toiseen, mikä viivästyttää verotusta. Vaikka se ei olekaan vapautus, koska verot on maksettava viimeisen paikan myynnin viimeisellä hetkellä, se voi tuottaa positiivisia kannattavuuden kertymisen vaikutuksia laskennallisiin veroihin, jotka ovat tärkeämpiä, kun saatu bruttotulo suurempi. . Jos myyntiä ei myydä, se yksinkertaistaa huomattavasti raportoimista valtiovarainministeriölle, koska sitä ei yksinkertaisesti tarvitse raportoida ennen viimeistä hetkeä. | Vaikka Verovirasto myönsi kansainvälisille ETF:ille (enimmäkseen käytetyille) saman kohtelun kuin rahastoille, ne ovat käytännössä ja päinvastaisen lakiehdotuksen vuoksi umpikujassa. Käytännössä joudut maksamaan vuosittain syntyvistä myyntivoitoista, kuten mistä tahansa muustakin toiminnasta. Myynnin yhteydessä ei tehdä pidätyksiä, vaan ne sisältyvät kunkin vuoden tuloslaskelman myyntivoittojen perusteeseen, jolloin voitot voidaan kompensoida yhden vuoden aikana syntyneillä tappioilla. Tappiot voidaan korvata enintään neljältä seuraavalta vuodelta. | indeksirahasto |
Mikä on parempi indeksirahasto vai ETF?
Kuten ”Paras aktiivinen” -sarakkeessa näemme, ei ole tuotetta, jonka kaikki edut ovat. Siksi, yhden tai toisen omaisuuden valinta riippuu siitä, minkä tyyppistä salkkua haluamme rakentaa.
Selvästi ETF:t menestyvät paremmin esimerkiksi saavutettavuuden, palkkioiden ja tarjouksen osalta antaa enemmän pelimahdollisuuksia luoda strategioita ”puhtaan passiivisen hallinnan” lisäksi. Siksi se on voimavara, jota määrätään maailmanlaajuisesti.
Mutta Espanjassa ETF:t ovat edelleen vähemmistöomaisuus useista syistä:
Indeksirahasto ammattilaisille, voi olla nolla merkintä- ja lunastuskuluja kun taas ETF:ssä sinulla on aina osto- ja myyntikulut.
Mutta todellisuudessa Espanjan indeksirahasto erottuu selvästi sen edellyttämästä verokohtelun yksinkertaistamisesta. lykkäysjärjestelmä. Tämän vuoksi jotkut yksityiset sijoittajat valitsevat edelleen rahaston. Lisäksi se yksinkertaistaa huomattavasti vuosittaista veroilmoitusta. Niin kauan kuin emme myy, emme raportoi mitään valtiovarainministeriölle. Tämä koskee vain espanjalaisia yksityisiä sijoittajia.
Vaikka siirrettävyyden soveltamisen umpikujaa ETF:issä ei olekaan selvitetty, verotuksen optimoimii voidaan soveltaa tekniikoita. InbestMessä käytämme tekniikoita älykäs verotuksen optimointi jotka auttavat saavuttamaan veron lykkäyksen kaltaisia vaikutuksia, mikä tuottaa verohyvitystä, joka voidaan myöhemmin kompensoida voitolla. Molemmilla varoilla, sekä indeksirahastoilla että ETF:illä, on etuja hajautetun ja tehokkaan salkun toteuttamisessa.
