Arvon tiedot (arvosijoittaminen)

jatkaa sitoumustaan ​​tarjota maksimaalinen räätälöinti portfolioissaan lähestyvät erilaisia ​​teemoja. Siksi tarkastelemme tänään lähemmin arvosalkkujamme eli arvosijoituksiamme.

Arvosijoitusteema on toinen teemasalkkuistamme SRI:n jälkeen. Temaattiset portfoliomme lisäävät harhaa haluttuun portfolioon, mutta säilyttävät myös kaikkien portfolioidemme ominaisuudet:

• Erittäin korkea monipuolisuus
• Räätälöity riskiprofiilisi mukaan (10 profiilia)
• Alhaiset kustannukset
• Korkea muokattavissa oleva verooptimointi

Siksi Arvosalkkuja eli arvosijoitusta yritykseen hallitaan täysin ja niissä on erittäin muokattavissa oleva verooptimointi.

Investointi arvoon (value investing) on ​​sijoitusstrategia, jolla on suuria puolustajia (kuten Warren Buffett), Benjamin Grahamin oppilas, joka kirjoitti sijoitusraamatun tällä menetelmällä.

Olemme jo käsitelleet tarkemmin arvosijoittamisen ominaisuuksia. Muistetaanpa vielä arvosijoittamisen pääkäsitteet käyttämällä arkipäiväämme lähellä olevia elementtejä. Käytämme siis:

• Käypä arvo – Tunnetaan teknisesti sisäisenä arvona
• Tarjous: ostaminen alle käyvän tai todellisen arvon
• Turvapatja: ero käyvän arvon ja ostohinnan välillä

Mitä on arvosijoittaminen (tai arvosijoittaminen)?

Sijoittaminen arvoon (arvoinvestointi) on yksi sijoitusstrategioista helpompi ymmärtää.

Tämä johtuu siitä, että se on samanlainen kuin mitä teemme muiden ostotyyppien kanssa. Se vastaisi sitä, mitä teemme tiettyinä vuodenaikoina, kuten alennusmyynti, yrittäminen ostaa edullisia tai hyviä tuotteita alle ”normaalin” hinnan.

Pohjimmiltaan arvosijoittajat yrittävät ostaa osakkeita, jotka ovat aliarvostettuja tai jotka myyvät alle ”käyvän arvon” (tai sisäisen arvon).

Alussa luomiamme läheisimpiä käsitteitä käyttäen voidaan yksinkertaistaen sanoa, että arvosijoittaminen on sitä, että pörssissä hankitaan edullisia yrityksiä, joiden käypä arvo on tiedossa mahdollisimman suurella turvatyynyllä (käyvän arvon erotus). ja nykyinen hinta ”alennetuilla” tai alentuneilla markkinoilla).

Mitä on arvosijoittaminen ja sisäinen arvo?

Arvosijoittaminen perustuu ensinnäkin yrityksen ”käyvän arvon” (tai sisäisen arvon) määrittämiseen tai yrityksen todellisen arvon määrittämiseen sen rahan perusteella, jota se tuottaa tulevaisuudessa (sen kassavirtoja).

Kun se on päätetty ja noudatettu esimerkkiä siitä, mitä me kaikki tunnemme ”alennuksina”, se koostuu (ihanteellisessa tapauksessa ainakin) sen ostamisesta ajankohtana, jolloin se on edullinen: eli kun hinta, jolla se myydään osakemarkkinoilla on tätä käypää arvoa alhaisempi. Tämä voi tapahtua, koska markkinat ovat yleisen laskun hetkellä tai koska yritys putoaa suosiosta.

Yksi tärkeimmistä tavoista löytää yrityksen käypä tai itseisarvo on asettaa yrityksen tuottama raha nykyarvoon (tunnetaan nimellä ”diskontointi” kassavirta). Tämä tehdään soveltamalla korkoa (tai diskonttokorkoa, usein käytetään pääomakustannuksia) niihin yrityksen tuleviin kassavirtoihin (rahaan, jonka yritys tuottaa tulevaisuudessa).

Kun arvosijoittajat huomaavat, että osakkeen sisäinen arvo (tai käypä arvo) on huomattavasti korkeampi kuin markkinahinta (ihannetapauksessa edullinen), heillä on ”turvamarginaali” (tai pehmuste) sijoituksessaan.

Voimme määritellä turvamarginaali prosentteina (tai turvatyynynä), joka auttaa suojaamaan sijoitustamme. Mitä suurempi tämä tyyny on, sitä suuremman edun olemme löytäneet, ja siksi sitä halukkaampi sijoittaja on sijoittamaan arvoon.

Tämä ei ole kovin erilainen päivinä, jolloin myynti alkaa. Jos olemme tehneet hyvän selvityksen tavaroista (analysoidut osakkeet), voimme ostaa niitä, kun myymälät avautuvat ensimmäisenä myyntipäivänä, mikä olisi verrattavissa ostamiseen päivällä tai suurten pudotusjaksojen jälkeen, jolloin kaikki putoaa, jopa ” hyviä” yrityksiä. Koska tiedämme, mikä on hyvää, ”millä on arvoa”, voimme ostaa mielenrauhalla (patjan kanssa), koska olemme eronneet hyvän tavaran edelle siitä, mitä usein myydään täyteaineeksi.

Olemme päättäneet mennä askeleen pidemmälle tällä linjalla ja sisällyttää tämän teeman osaksi sijoitussalkkua. Tämä on radikaalisti erilainen kuin strategia sijoittaa yhden arvon sijoitusrahastoon tai ETF:ään.

Tätä varten Arvosalkkujen strategia jatkaa muiden salkkujen korkean hajauttamisen ja alhaisten kustannusten säilyttämistä ja lisää sijoituksia arvosijoituskriteerit täyttäviin yrityksiin.

Tätä varten ei tarvitse olla potentiaalinen Buffett tänään, se voi olla paljon yksinkertaisempaa. Buffett itse suosittelee sijoittamista indeksirahastoihin: ”edullisen indeksirahaston ostaminen on järkevintä lähes aina” suosittelee ”Oracle of Omahaa” keskivertosijoittajalle.

Aivan kuten tavaroiden käyvän arvon löytäminen ei ole helppoa, yrityksen arvostaminen on vielä vähemmän helppoa. Mutta meillä on onnea, nykyään on indeksirahastoja tai ETF:itä, jotka etsivät automaattisesti arvoa meille. Tällä hetkellä voit yhdistää molemmat strategiat Advanced Value temaattisiin portfolioihimme.

Miksi tarjoamme monipuolisen arvosalkun?

Koko kysymys olisi sama kuin kysyimme itseltämme SRI-salkkujemme kohdalla: Miksi tarjota hajautettua VALUE-sijoitussalkkua VALUE-rahaston sijaan?

Perustamisestaan ​​lähtien se on eronnut muista Robo-Advisoreista tarjoamalla asiakkailleen henkilökohtaisimman kokemuksen.

Siksi emme tarjoa vain mahdollisimman paljon profiileja (muissa suunnitelmissa jopa 11), vaan tarjoamme myös erilaisia ​​hallintamalleja. Edistyneissä suunnitelmissamme, joiden avulla voit räätälöidä sijoituksesi äärimmilleen, olemme päättäneet mennä askeleen pidemmälle.

Toisaalta tarjoamme temaattisia portfolioita samalla, kun vähennämme edistyneiden suunnitelmiemme osallistumismäärää. Toisaalta säädä kustannuksia. Advanced VALUE -salkkujemme avulla annamme VALUE-sijoitussuuntautuneille asiakkaillemme mahdollisuuden sovittaa palvelumme taloudellisiin tarpeisiinsa.

Advanced VALUE -salkkumme menevät pidemmälle kuin klassisimpia kaavoja, joita sijoittajilla on lähestyä VALUE-strategiaa, mikä olisi:

– osta VALUE sijoitusrahasto. Hyvin usein näillä rahastoilla on edelleen korkeat kustannukset ja alhainen tuotto indekseihin verrattuna.
– yhdistä useita VALUE-rahastoja. Todennäköisesti yhdistelmällä ei ole riittävää monipuolisuutta, jos sitä ei tehdä optimaalisesti. On myös todennäköistä, että useiden rahastojen yhdistämisessä ei valita riskiastetta tai riittävää hajautusta.

Uskomme, että ARVO-strategian (tai muun teeman) valitseminen ei saa vaarantaa monipuolistamista tai kustannuksia. Ihannetapauksessa sen tulisi myös olla huoleton salkku, jota hallinnoidaan täysin.

Arvostele lompakot yksityiskohtaisesti

Arvosalkkujen strategia on suunniteltu saavuttamaan tasapaino ARVOSIJOITTAMISEEN kohdistuvan ennakkoasenteen välillä, mutta tinkimättä salkkuillemme ominaisista näkökohdista: mukautuminen asiakkaan profiiliin ja tavoitteeseen (jopa 10 profiilia), korkea hajautus, älykäs verojen optimointi ja kustannukset. ohjata. Ja kaikki tämä täysin hallinnoidun salkun puitteissa, joka mahdollistaa uudelleensijoitukset, toistuvat maksut ja säännöllisen tasapainotuksen.

Yhteenvetona voidaan todeta, että salkkumme ovat tasapaino ja myönnytyksiä sitoumuksen välillä sijoittaa ARVOON, mutta menettämättä asiakkaan riskiprofiilin mukaista hajautusastetta tai alhaisia ​​kustannuksia. Tämä on mahdollista, koska ETF-markkinoilla on sisäänrakennettu VALUE-harha. Kun tätä teemaa sisältävien ETF-rahastojen tarjonta laajenee, VALUE-salkut tulevat yhä täydellisemmiksi. Nykyinen tarjous mahdollistaa jo VALUE portfolion tarjoamisen kaikilla asianmukaisilla mittareilla.

Advanced VALUE -salkkujemme rakentamisen strategiana on analysoida kaikki saatavilla olevat edulliset ETF:t ja etsiä tuotteita, jotka voivat korvata strategisen ydinallokaatiomme komponentit (Strategic) häiritsemättä merkittävästi salkun hajauttamista tai kustannuksia.

ARVO-harha on ilmeisesti keskittynyt muuttuviin tuloihin. Siksi omaisuusluokat (eli salkun komponentti), jotka voimme korvata arvosijoituksella, ovat tarkemmin seuraavat:

• Globaalit osakkeet
• R. Eurooppalainen muuttuja
• R. Amerikkalainen muuttuja
• Kehittyvät muuttuvat tulot

ETF-rahastojen nykyinen tarjonta muille alueille on edelleen rajallinen ja erityisesti seuraaville alueille: Japan Equities ja/tai Aasian ja Tyynenmeren alue. Aasian/Tyynenmeren alueen osalta riski on kuitenkin suojattu Global Equity ETF:ltä. Tällä hetkellä ei ole mahdollista sisällyttää nousevien maiden VALUE-poikkeamaa, minkä vuoksi ETF:ää ylläpidetään tällä alueella ilman tätä harhaa odottaessaan lisää tarjontaa.

Salkkujen yleiset parametrit pysyvät metodologiamme ydinparametrien sisällä, ja muistutamme sinua tässä:

Korkea profiilitarjonta: 10 riskiprofiilia 1-10 (profiilissa 0 ei olisi järkeä, koska sillä ei ole alttiutta muuttuville tuloille)
Suuri hajautus: ETF:ien määrä: 9 – 11. Keskimäärin 10 ETF:ää, joissa on yli 13 000 omaisuutta
Valuuttariskin korkea hallinta: 5–30 %. Keskimääräinen altistuminen 19 %
Korkea OFI-potentiaali: 80 % – 90 % keskimäärin 85 %

Tehokas ja edullinen Arvosijoittaminen on nyt mahdollista

Kaikki edellä mainitut yhdistetään a Korkea altistuminen arvosijoittamiselle: 10 % – 50 %. keskimäärin 35 %
Yleisimmissä profiileissa tämä prosenttiosuus on noin 45%.

Kuten näemme, tuloksena on hyvä tasapaino kahden valitsemamme ääripään välillä:

• yksinomainen sijoitus arvoon VALUE
• säilyttää perusparametrimme

Nämä kaksi ääripäätä ovat ehdotuksemme ytimessä, kun luomme VALUE-lompakkoamme.
Hajautus ja kustannusten hallinta ovat sijoitusmallimme perustekijöitä, joita kaikki VALUE-sijoittajat eivät ansaitse menettää.

Olemme jo jakaneet tekniset parametrit. Kustannusten osalta olemme sopeuttaneet Advanced-hintaamme temaattisille salkkuille alentamalla niitä enintään 0,65–0,40 % (summasta riippuen, sisältäen säilytyskaupan ja muut kulut). ETF-rahastojen hinta on ETF:n keskimääräinen TER noin 0,25 %.

ETF-tarjonnan kasvu ei lopu. Olemme varmoja, että pystymme jatkossa parantamaan VALUE-portfoliotamme lisäämällä uusia vaihtoehtoja, jotka vastaavat kustannus- ja hajautusvaatimuksiamme, kun niitä tulee saataville.